IPO Lock Up BREAKING DOWN IPO Lock Up Un lock up IPO est fait de sorte que le marché n'est pas inondé avec trop de stock d'une entreprise trop rapidement. En règle générale, seulement 20 des actions en circulation sont initialement offerts au public investisseur. Un seul grand actionnaire tentant de décharger tous ses avoirs dans la première semaine de négociation pourrait envoyer le stock à la baisse au détriment de tous les actionnaires. Les données empiriques indiquent qu'après la fin de la période de blocage, les prix des actions subissent une baisse permanente d'environ 1 à 3. Les périodes de lock up IPO permettent aux actions nouvellement émises de se stabiliser sans pression de vente supplémentaire de la part des initiés. Cela permet au marché de bien évaluer les actions en fonction de l'offre et de la demande naturelles. La liquidité peut être mince au départ, mais elle finit par s'affirmer avec le temps, car elle établit une fourchette de négociation. Les contrats d'options peuvent également commencer à être négociés pendant la période de blocage, ce qui permet en outre la stabilité et la liquidité. La période de lock up permet également jusqu'à deux communiqués consécutifs rapport de bénéfice, qui fournissent plus de clarté sur les opérations commerciales et les perspectives pour les investisseurs. IPO Lock Up Expiration Comme la date d'expiration lock up s'approche, les commerçants prévoient souvent une baisse des prix en raison de l'approvisionnement supplémentaire frapper le marché. Cela peut entraîner une augmentation de l'intérêt à court que les commerçants de stock à court terme dans l'expiration. Les investisseurs qui s'inquiètent de l'expiration prochaine du lock up peuvent essayer de coller ou de couvrir leurs positions longues avec des options. Alors que les stocks ont tendance à se vendre avant l'expiration du lock up, ils ne continuent pas nécessairement la pression de vente dans tous les cas. Si la vente avant l'expiration est trop dramatique, elle peut souvent provoquer une compression courte à la date d'expiration car les vendeurs à découvert cherchent à couvrir leurs actions pour bloquer les bénéfices ou réduire les pertes. C'est souvent le cas lorsqu'un métier devient trop encombré et que l'intérêt de la marge est exorbitant. Les actions de Shake Shack Inc. (NASDAQ: SHAK) ont déclenché un court essoufflement à partir de la veille de son premier lock up expiration le 28 Juillet 2015, qui a catapulté le cours des actions de plus de 30 en moins de deux semaines. La marge bénéficiaire est passée à plus de 100 pour emprunter des actions à court terme. Période de blocage Qu'est ce qu'une période de blocage? Une période de blocage est une période de temps où les investisseurs d'un fonds de couverture ou d'un autre véhicule de placement étroitement détenu ne sont pas autorisés De racheter ou de vendre des actions. La période de blocage aide les gestionnaires de portefeuille à éviter les problèmes de liquidité alors que les capitaux sont mis à contribution dans des placements parfois illiquides. Le blocage du premier appel public à l'épargne (IPO) est une période de blocage fréquente dans le marché des actions utilisées pour les actions publiques nouvellement émises, qui dure généralement entre 90 et 180 jours après le premier jour de négociation. Montant d'argent disponible. PERIODE DE CLOTURE La période de blocage des hedge funds est corrélée aux placements sous jacents de chaque fonds. Par exemple, un fonds à long terme investi principalement dans des actions liquides peut avoir une période de blocage de trois mois. Parce que les hedge funds dirigés par des événements ou déprimés investissent souvent dans des titres plus minces négociés comme des prêts ou d'autres dettes, ils ont tendance à avoir des périodes de lock up plus longues. D'autres hedge funds peuvent ne pas avoir de lock up période du tout. Lorsque la période de lock up se termine, les investisseurs peuvent racheter leurs actions selon un calendrier fixé, souvent trimestriellement. Ils doivent normalement donner un préavis de 30 à 90 jours afin que le gestionnaire du fonds puisse liquider les titres sous jacents et payer les investisseurs. Importance d'une période de blocage pour un fonds de couverture Pendant la période de blocage, un gestionnaire de fonds de couverture peut investir dans des titres en fonction des objectifs du fonds, sans souci du rachat d'actions. Le gestionnaire a le temps de bâtir des positions fortes dans divers actifs et de maximiser les gains potentiels tout en gardant moins de liquidités à portée de main. En l'absence d'une période de blocage et d'un calendrier de rachat prévu, un gestionnaire de fonds de couverture aurait besoin d'une grande quantité de liquidités ou de quasi espèces disponibles en tout temps. Moins d'argent serait investi, et les retours pourraient être plus faibles. En outre, parce que chaque période de verrouillage des investisseurs varie selon sa date d'investissement personnel, une liquidation massive ne peut avoir lieu pour un fonds donné à un moment donné. Période de blocage d'un PAPE La période de blocage des actions publiques nouvellement émises d'une société contribue à stabiliser le cours des actions après son entrée sur le marché. Lorsque le cours des actions et la demande sont en hausse, la société apporte plus d'argent. Si les initiés d'affaires vendent leurs actions au public, il semblerait que l'entreprise ne vaut pas la peine d'investir dans, et les cours des actions et la demande irait vers le bas. Quand une entreprise privée travaille sur le public, les employés clés sont payés peu en échange de stock dans l'entreprise. Parce que recevoir le stock est l'équivalent de recevoir un chèque de paie, beaucoup de ces employés veulent encaisser leurs actions aussi rapidement que possible. La période de blocage empêche stock d'être vendus à des prix gonflés faussement qui sont susceptibles de baisser après l'introduction en bourse de l'entreprise. Exemple d'une période de blocage En mars 2015, la période de blocage de six mois de Alibaba Group Holding Inc. s'est terminée. Les initiés de la société détenant 437 millions d'actions, soit environ 18 des actions en circulation, ont été autorisés à vendre leurs actions. Beaucoup d'investisseurs étaient plus préoccupés par les bénéfices que par leur base de coûts. En conséquence, le prix des actions a diminué de façon spectaculaire.
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